鼎阳智电慧服科技股份有限公司于2016年11月8日挂牌新三板。证券简称：鼎阳智电，证券代码：839639。

　　公司主要从事高低压配电控制设备的研发、生产、销售、技术服务以及电力设施的承装、承修、承试业务。

　　经过多年的积累，公司掌握了空气绝缘共箱式环网柜技术、智能测控技术、智能监控计算机后台技术等核心技术，这些技术广泛应用于高低压配电控制设备的研发、生产过程中。同时公司拥有 110KV 及以下 电力工程施工总承包资质，送变电工程专业承包资质，承装（修、试）电力设施许可四级资质。

　　目前，公司拥有 5 项发明专利、24 项实用新型专利、4 项软件著作权，3 项注册商标，1 项正在申请的商 标。公司利用以上关键资源要素生产出高低压配电控制设备并完成了诸多城、农网配电工程及电气项目。

　　2016 年公司在市场及客户的构成方面采用多元化战略，积极维护原有客户关系，加大力度扩展配电产品、工程总包的业务范围，使报告期内公司订单量有较大幅度的增长，同时公司强化了有效的科学管理 体系，加速了公司规范治理、管理效率、品牌建设、风险控制管理等综合能力的提升。

　　财务状况、经营成果和现金流量 报告期内，公司实现主营业务收入 108,762,568.83 元，同比增长 75.87%；实现营业利润 10,389,126.53 元，同比增长 44.54%；

　　实现净利润 8,238,789.34 元，同比增长 53.79%，2016 年行业竞争加剧，公司主要工程收入在投标过程中竞争激烈，公司的中标价格较低，导致毛利率由去年的 44.81% 降至本期的 34.31%，上述因素导致了公司综合毛利率由去年的 39.12%降低到本年的 35.91%；三项费用合计 26,207,465.04 元，同比增长 77.58%，主要原因为（1）管理费用工资较上年增长 210.71%，销售费 用工资增长 250.02%，主要是由于人员数量增加及薪酬调整所致，同时社保也随之增加；

　　流动资产 114,221,870.54 元，流动资产占总资产的比例为 65.13%，因此公司资产状况良好，可变现能力强。 报告期内，经营活动现金流量净额 59,307,188.58 元，随着公司经营收入增长，货款催收管理力度的加大，保证了公司现金流的增长。投资活动产生的现金流量净额为-27,841,574.37 元，主要是由于公司为了提高资金周转效率新增 2,000 万元的委托；筹资活动产生的现金流量净额为-17,617,517.05 元， 主要影响因素包括：公司 2016 年经营业绩较好，资金流充裕，偿还了 2,370 万元的银行短期借款。

　　公司 2016 年预计实现销售收入 1.1 亿元，实际实现销售收入 1.0881 亿元，同比增长 75.96%，本年度公司在原有客户基础上，积极开拓市场，新增了天津、安徽、四川等区域，保证了公司销售目标的实现。

　　报告期内营业收入较 2015 年度增加46,973,956.86 元，增长 75.96%。 主要原因是设备类收入情况：公司在现有客户基础上，积极开拓市场，新增了天津、安徽、四川等区域，其中2016年天津实现收入9,335,328.18元，安徽实现收入858,466.30元、四川实现收入2,110,181.43 元；

　　公司加大了工程总包的业务范围，扩大了河北省工程中标额，使得报告期内公司订单量有了较大幅度的增长，其中河北区域增加工程收入 26,709,372.66 元。

　　营业成本较 2015 年增加 32,059,566.61 元，增长 85.16%。主要原因是随着公司营业收 入的增长，营业成本也相应的增长。营业成本增长幅度大于营业收入，原因是行业竞争加剧，2016 年农网工程项目中标价格有所下降致使工程毛利有所降低。

　　管理费用较 2015 年增加 10,810,706.29 元，增长 123.8%。随公司营业收入大幅增长带来 的相应变动费用增长外，其主要原因为（1）工资较上年增长 210.71%，是因为人员数量增加及薪酬调整 所致。同时社保也随之增加；（2）研发费用较去年增长 91.18%，是因为公司注重创新，加大了科研投入 力度；（3）新增股份支付费用 348.00 万元，是为了稳固公司优秀管理团队、核心技术骨干产生的员工股 权激励；（4）中介机构服务费较去年增长 435.03%，主要是因为挂牌新三板工作产生的相关中介机构服务费增加。

　　财务费用较 2015 年降低 976,919.75 元，降低 23.16%，主要原因是公司 2016 年经营业绩 较好，资金流充足，提前归还了部分银行，导致银行借款利息有大幅降低。

　　销售费用较 2015 年增长 1,615,853.99 元，增长89.42%，主要原因是（1）工资增长 250.02%，主要是由于人员数量增加及薪酬调整所致；（2）招投标费用增长 62.17%，是因为扩大销售区 域增加国网业务中标量而导致；（3）运杂费增长 63.40%，主要是由于报告期内销售业务量增加导致。

　　营业利润较 2015 年增加 3,201,346.30 元，增长 44.54%。主要原因是 2016 年公司在业 务构成、客户构成方面采用多元化战略，在积极维护原有客户关系、保持原有客户忠诚度的同时，加大力度扩展配电产品、工程总包的业务范围，使报告期内公司订单量有较大幅度的增长；公司加强优化了运营 管理，提升了管理效率，加速了资金回笼，使经营现金流量净额增大，从而归还了部分短期银行借款，降 低了财务费用，综合以上因素提高了公司营业利润水平。

　　营业外收入较 2015 年增长 310,079.12 元，增长5,963.06%。主要原因为公司股票在全国 股转系统挂牌后所享受的河北省关于“企业挂牌新三板”的政府补贴收入。

　　营业外支出较 2015 年增长 1,412.64 元，增长 447.69%。主要原因是子公司外地施工项目 在预缴增值税工作中，因项目决算金额与期初预算金额差异产生的多缴纳税金附加。

　　净利润较 2015 年增长 2,881,491.42 元，增长 53.79%。主要原因是公司领导对行业政策 发展方向的正确解读，制定的有效市场战略，提高了公司市场中标率，加大了市场份额，使营业收入大幅增长，同时公司在报告期强化了有效的科学管理体系，提高了公司内部运营管理水平、降低运营成本、提升了盈利能力。

　　货币资金增加：主要原因为（1）报告期内公司经营收入增长，加大货款催收管理力度，使现金 流入高于去年；（2）公司与原材料供应商进行战略合作，降低了采购成本，延长了货款结算周期。所以经营收入现金高于采购商品支付现金，产生的经营活动现金流量净额较大幅度增长；（3）报告期内 公司注册资本增加导致的货币资金增长。

　　公司在报告期内营业利润增长，经营活动产生的净现金流量增长较大，根据公司 的营运资金计划，偿还了到期的银行短期借款所致。

　　公司资产合计 175,380,367.47 元，公司负债合计 96,656,574.91 元，其中流动负债 96,656,574.91 元，无长期负债。流动负债中，短期借款较去年减少 23,700,000.00 元，因为公司 2016 年经营业绩较好，资金流充足，提前归还了部分银行，导致银行短期借款减少；预收账款,应付账 款较去年分别增长了 270,325.82 元、14,908,197.89 元，是因为公司业务量增长所致；应付职工薪酬 较去年增长 727,246.25 元，均为公司业务量增长导致，已在 2017 年 1 月份完了支付；其他应付款较上 年下降了 1,755,028.74 元，主要是 2015 年底的其他应付款公司在 2016 年度进行了有效支付。截止 2016 年 12 月 31 日，资产负债率为 55.11%，公司账面货币资金为 29,957,772.09 元，公司货币资金充足。

　　报告期内，股份公司下属全资子公司仅有一家，为保定鼎阳电力工程有限公司。股份公司持有鼎阳工程 100%的股权。

　　保 定 鼎 阳 电 力 工 程 有 限 公 司 ， 成 立 于 2007 年 11 月 19 日 ，公司类型为有限责任公司（法人独资），法定代表人郭亚宁，注册资本 2,400.00 万元，

　　鼎阳工程 2016 年实现营业收入 40,155,383.47 元，实现净利 7,720,855.78 元. 报告期内，公司无取得和处置子公司的情况。

　　鼎阳智电以董事长郭亚宁为首，构建了完善的公司治理团队，其中技术、营销、生产管理人员均有 10 年以上行业从业经验，研发团队新招募多名上市公司从业人员，多数高管拥有公司股权，保持了对企 业较高的忠诚度，保证了经营管理团队的稳定。公司挂牌后，公司管理团队凭借对行业的深刻洞察，围 绕扶贫、电改等国家政策和能源互联网发展，制定了新的发展战略，并在业界首提“电建后市场”服务 概念，开展二次创业，管理团队精诚协作，锐意进取、勇于创新，积极探索，勤奋敬业，在公司内形成 了良好的发展氛围。 公司通过股权激励，内部双创，广泛合作，构建了适应时代发展的企业文化。

　　2016 年鼎阳智电开展员工持股计划，进一步促进公司建立、健全激励约束机制，充分调动公司员工 的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起。

　　鼎阳智电在原有智能配电产品研发生产、电力工程项目总包基础上，紧抓行业发展机遇与政策红利，新增加扶贫光伏发电、售电、综合能源管理信息化平台，以及包含代维、节能、故障诊断与分析的电建 后市场增值服务四个新兴业务板块。

　　设备制造与工程总包两个传统板块，目前具有良好的盈利能力和现 金流，发展稳健，2017 年有望业绩再创新高；四个新兴板块，系鼎阳智电基于原有的客户、研发能力、 服务能力，伴随科技发展、政策落地自然延展的新业务，与原有业务有机结合，是原有产品与服务的进 一步延展，具有深厚的基础，能最大限度的承接原有业务的边界效益，降低新业务研发、拓展成本，将 进一步提升公司盈利能力与竞争实力。

　　公司 2016 年年末发布了新的未来规划与 3 年战略，提出了明确的发展目标，进一步确立了公司层 战略为：“亲近客户的服务战略”。

　　鼎阳智电 2016 年年末发起成立了“中国电谷电力装备产业技术创 新联盟”，鼎阳智电为联盟理事长单位，董事长郭亚宁为联盟理事长，公司计划在北京设置智电技术研 究院，研究院的设置旨在进一步增强公司的研发实力，加大公司在人、财、物的投入，通过更规范、专业的机制提升公司研发效率，更有效的与国内专业机构进行对接，与德国、以色列国际上领先的科研机 构进行对接，加大成果引入与转化，以期更有效支撑公司战略发展需要；旗下工程公司拟抢抓贫困县 IPO 绿色通道机遇，拟在国家级贫困县丰宁设置的间接控股子公司。

　　在公司级战略上，确立了“亲近客户的服务战略”，以客户为核心，继续坚持“做中国电力行业第 一品牌服务商”的企业愿景，在管理上贯彻 7S 模式，创业上奉行“精益”创业理念，遵循价值取胜， 平台思维、互联网思维，保持与时代同步和快速发展。

　　4.营销签单能力强劲、发展后劲十足 在研发、生产、服务能力的基础上，鼎阳智电强大的营销能力，加速了公司发展，2016 年公司业绩 实现 75.96%的增长，业务开展范围囊括河北、天津、广西、甘肃等省区市，并在甘肃兰州开设办事处， 2017 年鼎阳智电基于业务开展需要计划在广西、广东开设办事机构或设置分公司，以更有效支撑西北、华南的业务拓展。

　　公司地处京津冀经济圈核心位置保定市，区位优势明显、交通便捷通畅、未来面临广阔的发展机遇。 伴随京津冀一体化进程的加快，公司所在区域的投资、建设、经济环境进一步优化。

　　特别是雄安新区的成立，是以习同志为核心的党中央深入推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署，对于集中 疏解北京非首都功能，探索人口经济密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创新驱动发展新引擎，以促进北部地区的区域和经济发展，并弥合首都与周围的工业农村地区的经 济差距，具有重大现实意义和深远历史意义，对公司发展更是带来利好消息。

　　5.市场地位 公司成立多年以来，凭借满足客户定制化需求的产品设计、稳定可靠的产品质量、优质的售后服务 逐渐获得了客户的认可。公司产品在国网河北省电力公司、南方电网的多次招投标项目中中标。

　　根据国网河北省电力公司公布的招标数量，并且结合我司在国网河北省电力公司的报告期内中标数量分析，报告期内，我公司在国网河北省电力公司招标项目中的中标量排列前五名。

　　6.比较优势 公司在传统配电产品与工程总包业务拓展过程中，国网、南方电网竞标过程中，公司已有的产品+ 工程双重资质，成为重要优势；在业扩客户的拓展中，公司的业务模块前后能够很好的满足客户的多元 化需求，优势明显。

　　公司目前在产品和技术研发方面仍处于上升期，尚未建立坚强的竞争壁垒；此外，在除河北、甘肃、 广西、天津、辽宁区域外的公司品牌、产品品牌具有优势外，其他区域仍需市场培育，业务拓展仍有待 加强，营销团队需要进一步扩充。

　　风险提示：控股股东、实际控制人控制不当的风险、公司治理风险、应收账款余额较大的风险、生产经营的季节性风险、.产业政策风险、客户集中风险。

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